El octavo retiro de AFP como catalizador del mercado de capitales peruano
El próximo retiro de fondos de las AFP representa una oportunidad excepcional para democratizar el acceso a los mercados de capitales en el Perú. Esta coyuntura permite repensar el paradigma financiero nacional, donde tradicionalmente los peruanos han privilegiado instrumentos de baja rentabilidad como los depósitos bancarios.
La Bolsa de Valores de Lima: un activo subestimado
La BVL se posiciona como una de las plazas bursátiles más atractivas globalmente en términos de dividendos, ofreciendo rendimientos anuales entre 5% y 9% únicamente por este concepto. Esta característica la convierte en una alternativa superior a los productos financieros tradicionales que ofrecen la banca comercial.
Los datos de Credicorp Capital al 4 de noviembre revelan un desempeño mixto pero prometedor del mercado peruano en 2025. El índice MSCI NUAM Peru General registra un avance acumulado del 32%, posicionando al mercado peruano entre los emergentes de mejor desempeño regional.
Las acciones más rentables del período ilustran el potencial del mercado: una inversión de S/100 en Volcán habría generado S/250, mientras que Credicorp ofreció retornos del 50% a quienes invirtieron S/1,000 a inicios de año.
Barreras de entrada: el desafío de la accesibilidad
Diego Torres, CEO de Trii, identifica un elemento crucial para la democratización: la reducción de barreras de entrada. Su plataforma permite inversiones desde S/50 en bolsa, aunque advierte sobre el impacto de las comisiones en inversiones menores.
La estructura comisionaria actual presenta los siguientes parámetros:
- S/12,5 por transacción hasta S/2,000
- 0,6% del monto operado para montos superiores
Esta estructura genera un efecto regresivo: mientras una inversión de S/100 enfrenta una comisión del 12%, una de S/1,000 reduce este costo al 1%. Esta realidad subraya la necesidad de reformas estructurales que favorezcan la inclusión financiera.
Fondos mutuos: la alternativa más inclusiva
Los fondos mutuos emergen como la opción más democrática, permitiendo inversiones desde S/10 sin comisiones por depósito o retiro. La alianza entre Trii y Blum SAF, regulada por la SMV, ofrece tres modalidades:
- Conservador: Orientado a preservación de capital
- Moderado: Balance entre riesgo y rentabilidad
- Agresivo: 15% de rentabilidad en los últimos 12 meses
El desafío electoral y la estabilidad institucional
La proximidad del proceso electoral 2026 introduce un elemento de incertidumbre que requiere análisis riguroso. La experiencia histórica demuestra que los mercados financieros peruanos son especialmente sensibles a la volatilidad política, factor que debe considerarse en cualquier estrategia de inversión a mediano plazo.
Esta coyuntura subraya la importancia de mantener instituciones sólidas y políticas económicas coherentes que generen confianza en los inversionistas, tanto nacionales como extranjeros.
Hacia una cultura financiera moderna
El retiro de AFP 2025 trasciende la mera disponibilidad de liquidez; representa una oportunidad para modernizar la cultura financiera nacional. La transición desde instrumentos tradicionales hacia mercados de capitales requiere educación financiera, transparencia regulatoria y productos accesibles.
La consolidación de plataformas digitales como Trii evidencia la evolución del ecosistema financiero peruano hacia mayor inclusión y eficiencia. Sin embargo, el éxito de esta transformación dependerá de la capacidad del sistema para mantener estándares regulatorios robustos mientras facilita el acceso democrático a oportunidades de inversión.